智能灯检机营收下半年有望提速:
智能灯检机上半年营收仅为432万元,同比下降73%,主要是因为交货量少,上半年订单情况乐观,预计全年销售额在3000万元-4000万元之间。明年软袋生产线将随着下游输液结构性更替而仍将有较好增长,塑料安瓿注射剂即使下游用药批文再次推迟,也将保持较高增速,这些都将弥补玻塑输液生产线业绩跳水。远东千山及新增的采血针、采血管也将在未来对业绩产生一定拉动。
调整预期后,预测2013年-2015年营业收入增速分别为36%、30%和26%,EPS分别为0.42元、0.55元和0.67元,对应PE分别为24倍、19倍和15倍,虽然估值优势并不显著,但考虑到公司是规避医药行业下半年政策利空的较好标的,给予增持评级。
戴维医疗:经营稳健,毛利率持续提升
研究机构:宏源证券分析师:卫雯清
投资要点:
总体财务指标稳定,未来毛利率将进一步提升。竞争优势在于价格和售后,增长点在于产品结构升级和新产品上市,二胎政策将成为公司股价催化剂。
报告摘要:
主营增长稳定,毛利率进一步提升。公司是一家国内知名的婴儿保育设备专业制造商、国内婴儿保育设备细分行业的龙头企业。主营业务收入稳定,一季度收入增速1.52%,利润同比增长12.5%。今年一季度较去年相比减少了一个国外订单,导致业绩略低于预期。一季度销售费用率为15.14%,较去年全年的22.44%下降,原因是四季度都是费用率最高,加上去年业绩好,很多超额完成奖励政策在年底集中兑现,导致去年四季度销售费用大幅提高,预计今年费用率将会有所下降。