进入10月份，A股市场迎来了突如其来的风格转换，上证指数[2964.97 -1.30%]在大盘股的引领下放量上扬，一举收复3000点大关。与此同时，前期表现强劲的中小盘股大幅回落，其中以医药股跌势最为猛烈。虽然昨日该板块个股再度走强，但部分大股东已经选择套现，实现胜利大逃亡是不争的事实。
大股东大幅减持
经过6月份的重挫，医药股三季度走出了一波亮丽的行情。Wind数据显示，在医药股继续攀高的9月份，共有9家医药上市公司发布了股东减持公告，占两市9月份减持公司家数超过一成。9家公司合计被减持7367.22万股，减持市值达9.31亿元。
一度遭资金爆炒有“妖股”之称的联环药业[19.39 1.68%]，其大股东江苏联环药业集团于9月2日减持了公司股票9.3万股。当天股价收于23.06元，该股在9月10日盘中冲至27.83元的历史新高，随后便节节溃败，当前收报18.86元，较大股东减持时的价格已跌去逾两成。
双鹭药业[49.00 1.70%]9月2日公告称，大股东新乡白鹭于2009年8月12日至2010年8月31日收盘，出售公司股份465.67万股，占总股本1.85%，均价47.68元／股。双鹭药业当前报47.42元。天目药业[12.46 -0.95%]于9月29日公告称，大股东现代联合于2010年2月1日至9月27日期间，出售公司股份206.39万股，占总股本1.69%。该股股价已由9月27日的13.09元跌至目前的12.47元。
此外，四环生物[7.78 2.10%]大股东江阴市振新毛纺织厂9月份连续出手，合计减持5010万股，占总股本4.87%。海翔药业[26.40 -2.55%]控股股东罗邦鹏公告减持超过500万股。吉林制药[9.54 -1.14%]也公告称被股东吉林明日实业减持173.42万股。
十月份远远跑输大盘
医药板块三季度整体涨幅达到约三成，大幅跑赢大盘，这也使得其估值与大盘的差距进一步拉大。据长江证券[15.21 -2.94%]测算，医药板块相对于沪深300指数，其倍数从三年前的1倍增长到目前的2.5倍，其溢价过高已是事实。
进入10月份以来，随着大盘股的集体爆发，估值高企的医药股应声回落。板块中有近九成个股本月来录得跌幅，跌幅最大的是益佰制药[15.74 -1.19%]、华海药业[18.76 -2.75%]、奇正藏药[25.94 0.58%]等个股，而更有多达23只个股跌逾一成。
数据显示，10月至今，医药生物板块合计净流出资金137.9亿元，上周五个交易日连续居于各行业抛售榜榜首。
中长线仍然看好
不过，从三季度业绩看，医药股有望延续良好的增长态势。目前共有47家公司公布业绩预告，其中预增37家(25家预增30%以上，占所有发布预告公司数量的53%)，扭亏／减亏2家，预减／亏损8家。
对此，长江证券分析师叶颂涛、严鹏指出，即便不从估值的角度，从市场本身看，很多投资者买医药股并不是看好具体的公司，而是把医药股作为对冲大盘风险的工具。一旦大盘风险降低，这部分资金将流出，市场给予医药板块的这部分溢价就会消失，这就给医药股未来“多跌”或“少涨”提供了根据。
国联证券分析师赵心则认为，短期内医药行业仍面临前期积累的估值压力，特别是随着10月底11月初基本药物二次调价的临近，相关个股走向存在不确定性。长期来看，在医改扩容的影响下和人们对健康意识的提高，行业仍将继续保持20%以上增速，医药行业兼具进攻性和防御性的特性将进一步支撑行业的高溢价。
