对于希望看到生物技术公司IPO势头强劲的人来说，去年一定让他们大失所望。2011年，只有10家美国公司公开上市，比2010年的13家还要少。
2011年最大的IPO是Clovis Oncology，该公司募集了1.3亿美元以资助其肿瘤药物在研产品线。当很多公司不得不调低它们的招股价，希望在询价区间的中值继续招股时，该公司将股价调至询价区间的低点以完成招股。紧随其后的是Sagent制药，该公司已有22个产品上市，也顶住了不温不火的市场趋势完成了IPO。该公司IPO有个不错的开端，开盘价为16美元，不久上升至20美元。
其它的公司就没有这么好了。大多数公司都低于他们的开盘价发行，而且很多时候是明显低于它们的目标区间。这段日子以来，不少生物公司不是不能上市，而是不愿意采取大幅降价的方式上市，大多数的药物开发公司不愿意做这样大的牺牲。
2012年生物技术公司IPO的“旱情”可能还将继续。考虑到当前处于发展阶段的生物技术公司很难通过IPO的方法融资，Alnylam公司的CEO CEO John Maraganore，葛兰素史克(GlaxoSmithKline）的Moncef Slaoui和已经退休的投资银行家Stelios Papadopoulos最近在BioCentury的社论版对页（op-ed，一般是指对社论发表的看法）发表文章，呼吁大型制药公司对生物技术公司的IPO进行投资。但就目前而言，生物技术公司还不得不依赖于风险投资和大型制药公司对新药项目无休止的“胃口”来资助开发项目。
公司 股票代码 募集资金 询价区间 *当前价格
Clovis Oncology CLVS $1.3亿（1000万股，$13/股） $13-$15 $19.71
Sagent Pharmaceuticals SGNT $9200万（575万股，$16/股） $14-16 $22.00
Fluidigm FLDM $7560万（560万股，$13.5/股） $13.50-$15.50 $13.18
Endocyte ECYT $7500万（1250万股，$6/股） $13-$15 $3.48
Tranzyme Pharma TZYM $5400万（1350万股，$4/股） $11-$13 $3.24
Horizon Pharma HZNP $4950万（550万股，$9/股） $10-$12 $3.29
NewLink Genetics NLNK $4340万（620万股，$7/股） $10-$12 $6.87
Pacira Pharmaceuticals PCRX $4200万（600万股，$7/股） $14-$16 $8.47
BG Medicine BGMD $4025万（575万股，$7/股） $13-$15 $5.61
AcelRx ACRX $4000万（800万股，$5/股） $12-$14 $2.90
*当前价格指的是2012年1月19日收盘价
公司：Clovis Oncology ($CLVS)
地点：美国科罗拉多州博尔德（Boulder, CO）
募集资金：1.3亿美元（1000万股，13美元/股）
询价区间：13-15美元
当前价格：19.71美元
Clovis Oncology的CEO Patrick Mahaffy，Patrick Mahaffy的创始人之一，在公司没有任何在研药物时就获得了1.45亿美元的风险资金。该公司拥有一批在生物技术领域经验丰富的高管，致力于开发颇具前途的肿瘤药物项目。该公司创立于2009年，之后迅速在该领域与一些有潜力的药物开发公司签署了一系列协议。首先，公司与Clavis制药就一个处在中期临床的胰腺癌药物CP-4126达成了价值3.8亿美元的协议。之后，又与Avila Therapeutics达成一项2.09亿美元的协议，与Clavis达成第二项协议，还与瑞士制药巨头罗氏（Roche）签署了一项伴随诊断的协议。
去年11月，Clovis决定进入公开市场，期望以13-15美元/股的价格发行10亿股公司股票。最后，该公司以询价区间的最低价发售股票，但不管怎么说，在众多生物技术公司被迫调低发行价的情况下，Clovis总算是成功地上市。Clovis计划使用募集的资金资助其雄心勃勃的在研新药项目。
公司：Sagent Pharmaceuticals ($SGNT)
地点：美国伊利诺伊州绍姆堡（Schaumburg, IL）
募集资金：9200万美元（575万股，16美元/股）
询价区间：14-16美元
当前价格：22.00美元
Sagent制药是一家家药物开发公司，其药物开发方法与通常的公司不同。起初，该公司专注于仿制注射药物，目标是美国市场。自从2006年成立后，Sagent已经吸引了1.53亿美元的风险投资。
该公司原计划通过出售500万股股票募集8000万美元，结果比预期多发行75万美元。而且，开盘价也位于询价区间的高位，最后公司通过IPO募集到了9200万美元。自从去年4月上市后，公司股价一路攀升，并突破21美元，被TheStreet列为2011年表现最好的10家IPO公司之一。
公司：Fluidigm ($FLDM)
地点：美国南旧金山
募集资金：7560万美元（560万股，13.5美元/股）
询价区间：13.50-15.50美元
当前价格：13.18美元
Fluidigm成立于1999年，公司希望其突破性的微流体产品帮助研究人员分析人类基因组数据。根据该公司网站，公司有3个微流体系统上市，旨在提高实验室测试的精度、简化工作流程、提高通量和降低成本。
2008年，Fluidigm首次尝试IPO，期望募集8500万美元，但最后因“市场历史性的不稳定”被迫撤回上市申请。去年2月，该公司再次申请上市，最终以每股13.50美元的价格发行560万股，发行价位于询价区间的低点。募集资金将用于市场营销及研发，还有一部分将用来偿还债务。
公司：Endocyte ($ECYT)
地点：美国印第安纳波利斯
募集资金：7500万美元（1250万股，6美元/股）
询价区间：13-15美元
当前价格：3.48美元
Endocyte的IPO非常艰难。该公司成立于1996年，目前无任何上市产品，不过宣称拥有癌症和炎症候选药物及相关的伴随诊断在研产品线。公司有6个项目正在进行人体临床试验。
2010年8月公司首次宣布计划公开上市，但是之后公司花了6个月，并大幅下调股价后才得以成功。该公司的询价区间为13-15美元，最终以每股6美元的价格发行，大大低于预期。
Endocyte的主导药物为EC145。公司称，该药物的靶点是在很多实体肿瘤（包括括卵巢癌、非小细胞肺癌、乳腺癌、结直肠癌、肾癌、子宫内膜癌和其他癌症）中被过度表达的一个受体。一个伴随的显影剂可以用来确定哪些患者将从EC145的治疗中获益。去年2月上市以后，该药物治疗卵巢癌的II期临床结果良好，有可能在欧洲获得快速审批地位，该消息使得公司股价一度飙升。
然而，到12月，公司宣布EC145治疗卵巢癌的II期临床结果显示，不能确定该药能够提高总体生存率。之后，公司股价下跌60%，并持续徘徊在3.50美元附近。
公司：Tranzyme Pharma ($TZYM)
地点：美国北卡罗来纳州达勒姆（Durham, NC）
募集资金：5400万美元（1350万股，4美元/股）
询价区间：11-13美元
当前价格：3.24美元
在2011年上市的生物技术公司中，Tranzyme是被迫削价最多的一个。这家公司原本预期募集近5400万美元，结果为完成既定目标，不得不以每股4美元的价格发行了原计划3倍数量的股票。
Tranzyme成立于1998年，正在开发一系列治疗胃肠道运动障碍的药物。该公司网站称，其主导药物是ulimorelin，这是一个静脉注射的ghrelin激动剂，用来帮助肠切除手术后患者恢复胃肠道功能。公司已经完成了ulimorelin的2个III期临床的患者招募，计划今年能有初步的研究结果。此外，Tranzyme还在进行TZP-102的II期临床，这是一个用于改善上消化道蠕动功能障碍症状的药物。
公司：Horizon Pharma ($HZNP)
地点：美国伊利诺伊州诺思布鲁克（Northbrook, IL）
募集资金：4950万美元（550万股，9美元/股）
询价区间：10-12美元
当前价格：3.29美元
2010年8月，Horizon制药宣布计划IPO募集资金8600万美元。但为了完成这个目标，Horizon花了几乎整整一年，募集的资金也远远少于预期。Horizon修改了计划，降低期望募集资金到6600万美元，最后因发行价仅为9美元，募集到的资金仍然低于预期。
Horizon有2个上市药物：治疗类风湿关节炎和骨关节炎疼痛的布洛芬/法莫替丁复方药Duexis以及低剂量的泼尼松药物Lodotra。融资将部分用于支持Duexis在美国的上市。自2005年公司成立以来，Horizon已经募集了5400万美元。
公司：NewLink Genetics ($NLNK)
地点：美国爱荷华州埃姆斯（Ames, IA）
募集资金：4340万美元（620万股，7美元/股）
询价区间：10-12美元（550万股）
当前价格：6.87美元
NewLink是一家癌症疫苗开发公司，目前没有产品销售，几乎没有收入。但是该公司仍然能在去年11月成功IPO，虽然它不得不削减发行价以完成上市。
该公司的胰腺癌疫苗HyperAcute Pancreas用于手术切除后的患者。公司正在征募III期临床的第1和第2阶段受试者，预计在2013年完成全部的受试者招募。HyperAcute Pancreas已经获得了快速审批和孤儿药地位，还将进行作为治疗黑色素瘤和肿瘤切除后的肺癌患者的辅助药物的研究。该公司成立于1999年。
公司：Pacira Pharmaceuticals ($PCRX)
地点：美国圣迭戈（San Diego）
募集资金：4200万美元（600万股，7美元/股）
询价区间：14-16美元
当前价格：8.47美元
Pacira制药是一家开发疼痛药物的公司。去年2月，当公司以7美元/股的发行价上市时，已经向FDA提交了Exparel的新药上市申请。7美元/股的发行价远低于公司的询价区间14-16美元，但是融资帮助公司在去年10月获得了FDA的批准。
Exparel是一个非阿片类镇痛药物，可以在术后镇痛3天以上。该药物包含已上市药物布比卡因，但在疼痛部位注射布比卡因只能镇痛大约7小时，而该公司的药物传递技术能使镇痛效果持续3天以上。Pacira的DepoFoam技术也被授权用于另外2个已上市药物：DepoCyt和DepoDur。
FDA的批准使Pacira的股价翻了一番，但之后又下降到获批之前的价位。
公司：BG Medicine ($BGMD)
地点：美国马萨诸塞州沃尔瑟姆（Waltham, MA）
募集资金：4025万美元（575万股，7美元/股）
询价区间：13-15美元
当前价格：5.61美元
BG Medicine是一家诊断测试开发公司。其主导药物为BGM半乳糖凝集素-3测试，可以测量心衰患者半乳糖凝集素-3的水平。
2008年，BG首次尝试公开上市。今年2月，公司终于成功上市。当时，公司的CEO Pieter Muntendam对Xconomy说，虽然被迫将目标价格砍掉一半，但是BG募集到了足够的资金来支撑整个2012年的运营。那是，公司希望能将募集到的资金1500万美元用于上市它的心衰诊断测试产品。其余的资金用于另外2个在研项目：诊断近期心脏病发作和中风风险的AMIPredict和帮助血脂异常的患者更好管理疾病的LipidDx。
公司：AcelRx ($ACRX)
地点：美国加州红木城（Redwood City, CA）
募集资金：4000万美元（800万股，5美元/股）
询价区间：12-14美元
当前价格：2.90美元
AcelRx公司拥有术后和癌痛镇痛在研产品线，2010年首次计划上市募集8600万美元。但当公司去年2月IPO时，最终不得不接受原计划不到一半的募集资金。为弥补差额，公司高层接受了来自于Hercules Technology Growth Capital的2000万美元贷款，来资助公司主导药物ARX-01的III期临床。公司称目前他们有足够能现金支撑到2013年一季度。
ARX-01是一个药物/设备组合，该产品使用一个手持设备将镇痛药舒芬太尼传递到舌下。公司目前还有2个处于临床II期的产品—癌痛药物ARX-02和轻度镇静药物ARX-03。AcelRx目前无上市产品。(生物谷Bioon.com)
