随着公开市场的封闭和风险资本的放缓，中小型生物技术公司正在采取措施，让手中的现金储备能维持公司更长时间的生存和发展。
眼下，忧心忡忡的投资者并不急于再次注入资金到生物技术公司，因为投资生物医药公司本来就是高风险的，即使是在良好的经济时代也是如此，更何况现在资本市场如此人心惶惶，经济如此不景气。
关乎生存
这样的投资寒冷季节，将对中小型研发企业产生严重影响，因为它们赖以生存的资金将难以为继，维持生存都难，又哪有动力创新和发展？
根据投资银行Rodman & Renshaw的分析和统计，与第一季度相比，生物技术公司手中仅有一年现金的公司从年初的68家增加到第三季度的113家。
此外，有报道称，现在有344家公司可能将从纳斯达克摘牌，其中生物技术公司占了大约百分之二十五，因为它们的股价均已下跌至每股不足1美元。
事实上，我们已经看到不断有公司壮烈牺牲的糟糕趋势。例如，AtheroGenics公司最近宣布倒闭，原因是付不出3000多万美元的到期可转债。由于新药临床试验结果欠佳，AtheroGenics公司股票严重下滑，投资者没有兴趣将债转股，到期的债券必须用公司的真金白银来偿还，而公司本来就资金短缺，还债之后，只能关门，所以只能选择破产保护，并同时被迫寻求出售公司及其在研产品。
此外，冰岛deCode Genetics公司正竭力保持其纳斯达克上市的地位；Orchestra Therapeutics已被摘牌。其他幸存的新药开发公司，有的已被迫以较便宜的价格出售给较大的制药公司。
类似的情形还会接连发生。
加州的生物技术公司Maxygen虽然手中还有2亿美元，但最近还是暂时中止其处在临床试验阶段的产品，裁员30%，以节省开支。因为如果照原计划进行临床试验，要耗资1亿美元，而如果达不到预期结果，公司未来将会遇到困难。同样，因为融资困难，Avalon Pharmaceuticals制药公司最近被迫低价出售价值1000万美元的股权给Clinical Data。
据统计显示，今年以来通过私募或公开市场的股权和债权融资只有51亿美元，只有去年的三分之一，是2002年以来最惨淡的一年。
期盼救星
这些中小型生物技术公司为了生存，不得不降低成本、削减人员并终止许多早期研究项目，把精力和资源，放到最有可能进入市场的后期项目中。因为只有这样，才能吸引到投资者的兴趣，否则生存将十分困难。
然而，早期研发项目是医药行业长期赖以生存的血液和氧气，如果这部分创新努力被削弱，医药行业的未来发展必将遭受负面影响。事实上，中小生物技术公司被迫放弃的创新研发项目对大公司未来填补新药研发线是至关重要的。
现在还难以估计这波金融危机给生物技术企业及其未来带来多大的伤害，只有时间才能告诉我们目前的资金短缺和项目终止对整个医药行业的长期健康发展究竟有多大的影响。
对大型制药公司来说，目前是出手投资的时候了，大型制药公司正在积极寻找前途看好的技术与产品，以及价值被严重低估的生物技术公司。养兵千日，用在一时。囤金百亿，正当用钱之际，与其花费巨额资金去收购大中型药厂，还不如分散投资，挑选最有前景的新药和疫苗。生物技术企业如果难以生存，后续产品就可能出现断档，所以从挽救生物技术小公司到大药厂的共生共荣生态圈来看，大药厂都需要与时俱进，重拳出击。此时不播种，何时盼收获？
生物技术公司过去也经历过资金严重短缺，1998年和2002年都先后发生过这种情况，但绝大部分公司都幸运地挺过来了。不过，这次的情况似乎比以往更严重，因为许多投资银行或已倒闭或被兼并，所有行业都出现资金紧张，都在力保生存，所以对中小生物技术公司而言，这回的冬天十分严峻和艰难。政府出资救治的银行和保险公司自身资金短缺，恐怕也顾不上中小企业了。而没有投资者和政府的扶植，中小生物公司的救星惟有大型制药公司和大型生物技术公司。平时底气十足的风险投资者，这回更多的只是在望观和维持其下属被投企业。只有到IPO和股市再度复兴时，我们才能看到风险投资者恢复其投资节奏和力度。（生物谷Bioon.com）
