双鹤药业为实施拟定的以“二次创业”为核心的新发展战略，终于迈出了“壮士断腕”般悲壮的第一步。
日前，双鹤药业发布关于转让北京费森尤斯卡比医药有限公司（简称费卡医药）股权的公告称，拟将所持费卡医药３５％股权，作价25,000万元，转让给费森尤斯卡比（中国）投资有限公司（简称费卡中国）。转让后，双鹤药业不再持有费卡医药股权，费卡医药将由费卡中国全资拥有而成为外资独资医药企业。而此次转让，双鹤药业除收回投资本金外，可获得16,700万元投资收益。
此次公告，乃是对３月２日双鹤药业董事会及监事会“联席会议”决议中有关转让费卡医药股权事项所作的“详尽注释”。而在是次董事会及监事会会议上，原双鹤药业董事长乔俊峰因年龄原因辞去董事职务；原中国华源生命产业有限公司（简称华源生命）副总裁、新年伊始就任双鹤药业总裁的李昕，递补董事一职。
换一句话讲，如果说华源生命自直接参与“战略重组”控股股东北京医药集团有限责任公司而成为双鹤药业新的实际控制人，并对由卫华诚（董事长）、李昕为核心的双鹤药业新的决策与管理团队调整告一阶段的话，那么，在华源生命的幕后间接操盘或首肯下，双鹤药业出售费卡医药股权显示，新的决策与管理团队共同运筹并倡导的双鹤药业“二次创业”已经启动。
行将实施“聚焦战略”？
资料显示，双鹤药业是２００３年６月受让费卡医药３５％股权的。当时，双鹤药业出资７,１３９．２３万元，从北京万辉药业集团手中接过费卡医药股权，成为费卡中国的合作伙伴。
费卡医药作为中德合资医药企业始建于１９９４年４月，注册资本２,０６０万美元，其中费卡中国占注册资本６５％，万辉集团占注册资本３５％。据资料，截至２００２年１２月３１日止，费卡医药当年销售收入２３,１４７．７８万元，净利润５,６７２．１２万元。
一般认为，双鹤药业借关联收购费卡医药股权，是想通过与费卡医药这个以氨基酸注射液、常规输液以及大容量注射剂为主的专业化制剂企业的对接，既壮大在大输液领域里的实力，又弥补大输液品种的不足，从而巩固双鹤药业在国内该领域的领导地位，并为双鹤药业创造新的业绩增长点。
此次转让费卡医药股权，显然是双鹤药业遭遇经营与发展困境的严峻形势下作出的“无奈”选择。
据报道，新任总裁李昕上任不久曾应询称，双鹤药业以“二次创业”为核心的新发展战略已基本敲定。其中，公司在心血管药物、大输液、天然药物等领域的传统优势将进一步提升，核心竞争力将进一步突出。该战略具体如何实施有待认真梳理。
看起来，转让费卡医药即为李昕所谓“梳理”后采取的启动“二次创业”战略的第一个举措。
耐人寻味的是，与双鹤药业实施“二次创业”新战略并行不悖，由双鹤药业聘请国际著名咨询公司麦肯锡所作的咨询报告亦在最近发表。该报告结合跨国公司罗氏、诺华、辉瑞等制药巨头的案例得出结论，企业专业化程度越高，资本的回报率亦就越高。据此，麦肯锡建议，双鹤药业应仿效国际制药巨头的成功经验，实行“聚焦战略”，并称“聚焦战略”是企业品牌化经营的基础，拳头产品是企业竞争力的根本。
那么，转让费卡医药股权是不是双鹤药业“二次创业”宏观战略下的实施“聚焦战略”的具体的初步的体现呢？
答案暂时不得而知。不过，似乎可以认定的是，双鹤药业转让费卡医药股权，对其确定的制药门类发展方向并不构成负面的影响。
业绩状态有望“回勇”
事实上，双鹤药业转让费卡医药股权有着一定的必然性。这不仅仅是双鹤药业目前的经营、财务、资源等状况有此需要，客观上亦有收缩战线、整合资源的作用。同时，对于受让方费卡中国而言，将费卡医药股权牢牢攥在手心，时机已经成熟，符合自身最大利益。
在费卡中国看来，是费卡医药的设立与发展，让其看到了中国的商机，看清了中国宠大市场蕴藏的巨大发展潜力。而眼下已经到了独资经营的适当时机。从这个意义上讲，费卡中国首先要感谢的当然是双鹤药业。并且，即令双鹤药业转让了股权，双方仍预留了合作的空间。
而就双鹤药业而言，尽管转让费卡医药股权有点无奈，但在目前实施“二次创业”新战略的情况下，寻找资金、走出低谷，才是双鹤药业生存与发展的“第一要务”，亦是其新决策与管理团队千头万绪的工作的“重中之重”。
自２００３年１１月以来，双鹤药业针对存在的种种问题进行了一系列整顿、清查、处置。反映在经营业绩上，就是挤掉过去被掩盖的泡沫成份。结果是，虽然双鹤药业现时业绩失去了以往那种连年增长的光鲜，但却变得越来越真实、透明且趋于健康。
据２００４年第三季度报告，双鹤药业１至９月主营业务收入３４９,０３６．０９万元，净利润３,６２１．５５万元。其净利润因连续计提大额坏账准备、存货跌价准备以及固定资产减值准备而呈现显著回落。而双鹤药业预计，２００４年其净利润将比上一年度下降５０％以上。
鉴于目前双鹤药业尚未披露年报，因而无法断定其历史遗留问题化解的实际程度。不过，从主营构成看，双鹤药业以制药业中的制剂药品以及大输液为主的基本优势犹在，主营业务收入的增长趋势亦大致未变，这多少可以给予投资者一些安慰。而在另一方面，双鹤药业从控股股东层面引入华源生命、纳入“华源系”；从内部层面调整一、二级公司部分管理人员，对部分控股子公司的投资进行缩减或者干脆注销，均系“聚集活力、再度出发”的契机显现。
而此次转让费卡医药股权，双鹤药业不光收回了原始投资７,１３９．２３万元，而且还获得高额投资收益１６,７００万元。正如双鹤药业所称，此举为双鹤药业“二次创业”带来更多的资金支持，对改善其经营状况、完成结构调整、营造和谐发展的环境有重大意义。
不出预料，单凭转让费卡医药３５％股权所产生的投资收益，２００５年双鹤药业至少可以实现恢复性业绩增长。
